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Economía
Sergio Luis Olivo
Condiciones para el desarrollo de los mercados de futuros. Motivos por los cuales no han logrado desarrollarse adecuadamente en la Argentina
El documento de Sergio Luis Olivo, denominado "Condiciones para el desarrollo de los mercados de futuros. Motivos por los cuales no han logrado desarrollarse adecuadamente en la Argentina", se examina la función de los mercados financieros, los mercados futuros y las condiciones que deben reunir los mercados de futuros para poder desarrollarse. Todo esto, analizando las etapas históricas del desarrollo de los mercados de futuros en Argentina. Asimismo, Olivo propone algunas condiciones para desarrollar un mercado de futuros como, pot ejemplo, como la volatilidad en el precio del activo subyacente y la existencia de un mercado disponible (“spot”) bien desarrollado. En la primera Olivo explica que su importancia radica en que influye seriamente, porque "Los operadores sólotendrán interés en cubrirse del de variación de precios si, precisamente, existe ese riesgo. O sea, habrá interés en buscar una cobertura si hay muchasprobabilidades de que el precio de dicho activo cambie sustancialmente, desde el momento en que se está analizando llevar a cabo (o no) una determinada acción, hasta el momento en que la misma acción se materialice". En relación con el mercado disponible, el autor agrega que: "La existencia de un precio de referencia transparente para las operaciones es algo básico y fundamental".
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Finanzas
Sergio Luis Olivo
Condiciones para el desarrollo de los mercados de futuros
Si cada persona se preguntara cuál fue el precio de cierre de la soja un día cualquiera, inmediatamente todos darían la misma respuesta ("x" pesos o "x" dólares) sin posibilidad de error. Pero qué sucede si la pregunta fuera ¿cuál es el precio de un departamento de cuatro ambientes en Palermo? Es este caso nadie podrá dar una respuesta de inmediato y enseguida deberían comenzar las repreguntas ¿de cuántos metros cuadrados?, ¿en qué zona de Palermo más específicamente?, ¿con dependencias de servicio o no? La diferencia entre uno y otro ejemplo es que en el segundo caso no están definidas claramente las características del bien a negociar. Al no haberse definido claramente el activo, mal podrá haber un precio único para el mismo.En su investigación "Condiciones para el desarrollo de los mercados de futuros", el argentino Sergio Luis Olivo, de la Universidad del Cema de Buenos Aries, sostiene que la principal función de los mercados es facilitar el encuentro de la oferta y la demanda. Y que cuanto más sencillo sea el proceso de "price discovery" tanto más sencillo será operar. Asimismo, habrá mayor volumen de operación y, consecuentemente, al haber más volumen, serán mejor absorbidos los costos fijos de la operatoria y será menos oneroso operar en ese mercado, lo que a su vez atraerá no sólo a más sino también a nuevos operadores, produciéndose así un círculo virtuoso.
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