Luis Carranza

Se analiza el potencial impacto de los cambios en la regulación financiera que se viene discutiendo sobre los países emergentes. El trabajo elaborado por María Abascal, Luis Carranza, Mayte Ledo y Arnoldo López Marmolejo, BBVA, se estima que aunque es cierto que existe la necesidad de implementar cambios en la regulación financiera, éstos deberían realizarse en función de buscar equilibrio entre el crecimiento sano del crédito, fundamental para la recuperación y el crecimientos de largo plazo y la estabilidad financiera global. Sin embargo, los autores consideran que la actual discusión no está encaminada en la dirección correcta. Primero porque se desconoce el rol desestabilizador de las políticas macroeconómicas en la generación de las condiciones propicias para que se gestase la crisis financiera. Segundo, debido a que al desconocer la importancia de tener una adecuada supervisión pone el énfasis en incrementar los requerimientos regulatorios y penaliza la actividad financiera. Esto afectaría innecesariamente el crecimiento de largo plazo y complicaría la salida de la recesión. Tras la crisis financiera, las respuestas de política alrededor del mundo consistieron en una combinación de recorte de impuestos, aumentos de gastos y expansión de la liquidez. Luego, cuando aun las tasas de desempleo permanecían altas, se concentraron en la contención del déficit fiscal, buscando una convergencia a niveles sostenibles; aunque en el campo monetario y cambiario siguen las inconsistencias globales.La mayoría de modelos económicos que analizan las implicancias de esta regulación sobre el comportamiento de los intermediarios financieros asumen erróneamente que los que toman las decisiones son los dueños del capital. En realidad, los que toman las decisiones son gestores contratados por muchos accionistas pasivos que usualmente cambian a la administración sólo si existe un proceso de coordinación motivado por serios problemas de gestión.Entre algunas de las reflexiones del documento está el que los efectos negativos sobre los países emergentes se verán potenciados por los canales indirectos (menores términos de intercambio) y podrían afectar también, a través de políticas públicas que impidan la inversión extranjera o incentiven una participación no competitiva del sector público, la eficiencia y la penetración bancaria en el largo plazo (mayor concentración o menor libertad financiera).



MBA&Educación

Rankings

2017

Ranking de las Mejores Universidades de México

2016

Ránking MBA Global

2016

Ránking: las mejores universidades del Perú

2016

Ránking Educación Ejecutiva

Biblioteca

Presentaciones

Competitividad

AméricaEconomía.com

Competitividad: Agenda Pendiente para el Crecimiento Sostenido

Papers

Economía

María Abascal, Luis Carranza, Mayte Ledo y Arnoldo López Marmolejo

Impacto de la Regulación Financiera sobre Países Emergentes

MBA&Educación